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南京大学商学院教授徐志坚认为，以预期或承诺未来利润作为标的估值的基础，看上去是合规的，但由于对未来利润的可得性没有严格的规定，其实是存在空子可以钻的。现有价值评估方式看起来科学，但实施起来有许多的特殊性，因为影视行业相对属于新兴行业，这样的并购在过去的历史上也并不多见，可参考的案例并不多。

李思有种现象被称为“赢家的诅咒”，竞拍中的赢家往往会变成输家。赢家的诅咒最根本的原因是信息不对称，竞拍者不知道标的物的真实价值，只能靠主观猜测，而从现实数据来看，最终赢得标的物的竞拍者，对于标的物未来的盈利能力经常过于乐观。并购活动往往容易遭遇赢家的诅咒，对并购标的给出过高的估值。自2014年起，A股掀起了一股并购重组潮，也是从这时起，关于商誉可能带来的风险的讨论开始出现。

3.2． 美股如何理解优质成长公司的高估值：以“漂亮50”为例美股“漂亮50”指的是上世纪70年代出现的一批消费和科技型成长公司，例如施乐公司、IBM、Polaroid和可口可乐公司，它们在60、70年代初成为投资者的宠儿。这些股票拥有令人信服的成长性，同时具有较高的市值。可以发现漂亮50股票主要包括药品、电子、食品以及零售等行业，但是并不包括周期性行业，如汽车、钢铁、运输等。从估值角度来看，漂亮50的估值在1972年达到了峰值，市盈率均值为41.9，是当时SP500市盈率的两倍多，其中五分之一的股票市盈率超过50，Polaroid更是超过90。

推动国有资产向上市公司集中，成为深圳本次综合改革试验的重头戏。根据方案，到2022年，深圳将力争实现每家市国资委直管企业原则上控股1家以上上市公司。打造一批国有大型骨干企业根据方案，深圳区域性国资国企综合改革试验将以提高国有资本效率、增强国有企业活力为中心，以建立符合社会主义市场经济要求的国有资产管理体制和国有企业经营机制为重点，具体举措包括九个方面，共39条，包括着力推进“一类一策”优化国资监管，全面建立长效激励约束机制，创新管理层和核心骨干持股改革，分类推进混合所有制改革，建设智慧国资、智慧国企等。

责任编辑：王亚南来源：每日经济新闻7月22日，25家科创型企业齐聚上海证券交易所大厅，成为首批登陆科创板的企业。其中上海微创心脉医疗科技股份有限公司（股票代码：688016，以下简称“心脉医疗”或“公司”）即为其中一份子。心脉医疗主要从事主动脉及外周血管介入医疗器械的研发、生产和销售。在主动脉介入医疗器械领域，公司是国内产品种类齐全、规模领先、具有市场竞争力的企业之一。

责任编辑：贾兆恒中新经纬客户端4月17日电 （王永乐）“别人家的董事长”——小米集团董事长雷军，2018年薪酬价值近百亿元。“员工福利好到让人嫉恨”，这通常是别人家的公司。公司高管年薪过亿元，在全球上市公司中也绝对是凤毛麟角。据Wind资讯数据统计，截至4月16日，A股已有1710家上市公司披露2018年年报，只有3家公司董事长曾在自家年报中被“薪酬过亿”。分别为，三夫户外董事长张恒58.92亿元、菲利华董事长吴学民110.02亿元、第一创业董事长刘学民180.39亿元。不过，三家公司随后发现错误，发布的年报更新显示，犯了相同的低级错误，均将单位“元”写成了“万元”。